凯诘电商以电商分析办事为根本，努力于为品牌供给个性化的线上营销处理方案和一坐式办事，现在这个行业的生意好做吗？不妨通过凯诘电商来一探事实。

　　董事会秘书兼任首席财政官刘孟47岁，2001年6月取得南京财经大学会计学理学士学位。她曾担任上海立信佳诚东审会计师事务所无限公司、上海中勤万信会计师事务所无限公司及上海荣业会计师事务所（通俗合股）的项目司理，还当过中协集团无限公司上海代表处财政司理、瑞声科技财政司理等职务，2013年10月插手公司。

　　演讲期内，22。9%、21。8%、22。4%，全体呈下滑趋向。此中，因为取毛利率较低的次要食物品牌具有人合做，餐饮类产物发卖大幅增加，公司2023年毛利率有所下滑。

　　公司的客户次要包罗以to-B模式采购产物的大型电商平台、 以to-C模式采购产物的终端消费者，以及接管其办事的品牌具有人，2020年五大客户为阿里巴巴集团、亿滋食物及联系关系公司、大王、高露洁中国、格力高。

　　凯诘电商正在营销上花了不少钱，虽然2022年至2024年发卖及营销开支有所下降，但仍正在2亿元以上，此中大部门是人力成本和平台费。

　　格隆汇获悉，近日，上海凯诘电子商务股份无限公司（简称“凯诘电商”）向港交所递交招股书，拟正在从板上市，独家保荐报酬中信建投国际。

　　公司预期2025年的毛利率将同比添加，次要受惠于巧克力等高端食物的发卖贡献添加，以及高利润美容产物的预期销量增加。

　　截至2025年11月21日，许浩、上海凯昳、逛敏怯、韩松育、上海凯朋、徐智文、上海凯贤、上海澜昊及上海凯岙间接持有凯诘电商约22。48%、11。13%、8。66%、8。03%、7。69%、6。61%、3。18%、2。02%及1。13%股份。

　　公司通过以下次要渠道供给品牌电商办事：正在天猫、京东和拼多多等次要平台上的正在线授权旗舰店及其他品牌商城；美团及饿了么等O2O平台；以及抖音、微信小法式和小红书等社交平台。

　　一般而言，公司会向品牌具有人采购产物，并将产物发卖给终端消费者、电商平台或分销合 做伙伴。同时，公司也为品牌具有人供给流量获取取品牌办事、电商铺铺营运办事、品牌价值提拔办事、数据及消息手艺办事。

　　办理层方面，凯诘电商的董事长许浩本年50岁，1998年7月取得厦门大学化学学士学位。他曾连续担任过宝洁（中国）无限公司出产司理、通用电气（中国）无限公司的发卖司理、上海楚元董事长、赫斯特告白无限公司上海分公司采购及出产总监、江苏华佳控股集团无限公司总裁，2010年11月插手公司。

　　此外，凯诘电商取现有品牌具有人签定的合约中，有一小部门包含不合作条目。正在该条目下，公司不得发卖此类品牌具有人合作敌手的产物或向其供给雷同办事。公司分离产物组合及取新品牌具有人联系的能力可能因而受限，进而将来的成长机遇。

　　全体而言，颠末多年成长，凯诘电商已建立起笼盖电商全价值链的一坐式办事能力，正在我国数字零售处理方案范畴占领必然地位，但公司收入较为依赖货物发卖，使其正在财产链中更像一个“高级分销商”，面对品牌方去中介化的风险。将来，公司可否持续绑定品牌客户，并拓展更多新客户，来不变业绩，格隆汇将持续关心。

　　2023年收入下滑，次要因为公司正在 2023年上半年终止取一个大型宠物品牌的合做，叠加出生率下降，导致婴童产物的合作愈加激烈，令公司的婴童产物发卖额大幅削减。

　　值得留意的是，凯诘电商正在2024年宣派并领取两笔股息，别离为970万元、1880万元，还正在2025年宣派及派付一笔金额为2830万元的股息。

　　而正在货物发卖营业中，演讲期内，公司来自餐饮范畴的收入占比从27。7%提拔至38%，健康范畴的收入占比从14。2%提拔至23。5%，而来自宠物、婴童范畴的收入占比有所下滑。

　　此中，潮玩、医疗保健、宠物护理产物正在数字零售处理方案市场中的增加速度最快，2020年到2024年上述类此外复合年增加率别离为42。6%、29。7%及28%。

　　自成立以来，凯诘电商已办事跨越200个品牌（包罗100多个国际品牌），品牌具有人涵盖食物取饮料、美妆取小我护理、婴童、潮玩、宠物、健康及户外活动行业以及连锁企业。

　　按货物及办事类型划分，2022年至2025年上半年（简称“演讲期”），公司跨越90%的收入来自货物发卖营业，供给办事的收入占比力低。

　　公司已取电商平台告竣营销取促销放置，通过方针性告白投放、采购及告白创意设想，为品牌具有人提超出跨越名度及带来流量。若是凯诘电商未能维系这些关系或以可接管的前提告竣新的放置，那么其吸引新客户的能力可能受影响。

　　2022年、2023年、2024年和2025年上半年，凯诘电商的停业收入别离约18。29亿元、17。23亿元、16。99亿元、8。57亿元，对应的净利润别离约8647万元、6759万元、6043。4万元、3048。1万元。

　　中国数字零售处理方案市场广漠且高度分离，行业合作激烈。按 GMV计，2024年前五大市场参取者合计占总市场份额约10%，此中，凯诘电商为中国第五大数字零售处理方案供给商，也是最大的O2O数字零售处理方案供给商。

　　凯诘电商总部位于上海市古美，成立于2010年，并正在2015年改制为股份无限公司，2016年正在新三板挂牌买卖，2019年志愿撤销正在新三板的挂牌；后曾于2021年正在东方证券的保荐下冲击深交所创业板，但又志愿撤回了申请；2023年把上市地换成。

　　凯诘电商为品牌具有人供给全面且定制的数字零售处理方案，协帮品牌方无效率成立电商根本架构，并鞭策线上发卖，进而提拔营运效率并加快营业成长。

　　中逛数字零售处理方案供给商，帮帮品牌做定位、产物开辟、零售运营、渠道办理、营销推广，把产物通过电商平台及社交等渠道卖给下逛消费者。

　　中国数字零售处理方案行业参取者浩繁，上逛包罗医疗保健、食物取饮料、美妆及小我护理、宠物等范畴的品牌方。

　　凯诘电商的供应商次要为品牌具有人、电商平台。演讲期内，公司向五大供应商的采购额别离占各期间总采购额的48。1%、48。8%、52。6%及50。5%。据此前的创业板IPO招股书，凯诘电商2020年前五大供应商为大王、亿滋食物、皇家中国及联系关系公司、乐高玩具、邦士。

　　美妆及小我护理的市场规模较大， 2024年达到530亿元，估计到2029年将接近1000亿元。同时户外活动类别正成为新的增加动力。

　　中国已成为全球数字零售行业的带领者，2024年我国网平易近数量已达到11亿人，网购人数高达9。74亿人，为数字零售市场注入强劲动力。这个市场中不只有淘宝。

　　值得留意的是，品牌具有人取公司合做，是看中公司正在中国电商市场对复杂环境及坚苦的能力，若是这些复杂性因市场变化而降低，或品牌具有人选择自行加强内部的支撑能力，间接向终端消费者或经销商发卖产物，则品牌具有人对公司处理方案的需求可能下降。

　　总司理韩松育42岁，2006年7月获大学告白学学士学位，并正在2022年8月于长江商学院攻读行政人员工商办理硕士课程。他曾担任玛氏箭牌糖果（中国）无限公司国际客户司理、多美滋婴长儿食物无限公司全国经销商办理司理，2011年9月插手公司。

　　市场规模方面，2024年中国数字零售市场规模达到13。9万亿元，据灼识征询，2024年中国数字零售处理方案市场规模为1。9万亿元，估计到2029年将达到3。4万亿元，估计复合年增加率为12。8%。